Великосветская публика заинтригована появившейся новой цирковой звездой. Это таинственный артист, который никогда не снимает маски и выступает под псевдонимом Мистер Икс. По условиям контракта никто не должен видеть его лица. Молодая вдова, наследница огромного состояния Теодора Вердье заинтересована личностью Мистера Икс и приходит в цирк только на его номер. Влюбленный в Теодору Барон де Кровильяк предлагает Теодоре выйти за него замуж и в который раз получает отказ.  Расставшись с надеждой стать ее мужем барон решает отомстить ей, опозорив в глазах светского общества. Для этого он предлагает Мистеру Икс познакомиться с Теодорой под именем графа Анри де Шатонеф.

Мистер Икс соглашается, он не может устоять перед искушением видеть любимую женщину и говорить с нею. На праздник за кулисами цирка Мистер Икс приходит без маски. Теодора не сводит глаз с Анри. План барона начинает осуществляться.

Героев оперетты ждут головокружительные повороты судьбы и… как это принято в оперетте, счастливый конец.