Сюжет разворачивается вокруг событий, связанных с появлением в деревне раненого коня, которого приютил мельник Панкрат.

Филька обижает коня, и начинаются сильные морозы, которые угрожают жизни всей деревни. Бабушка объясняет мальчику, что его поступок вызвал беду, и только совместными усилиями с жителями деревни и помощью Панкрата можно исправить ситуацию. Филька осознаёт свою ошибку и решает исправить её, помогая другим жителям деревни колоть лёд на реке, чтобы запустить мельницу и восстановить тепло и благополучие.

В конце повести тёплый ветер и свежий хлеб, приготовленный из муки, намолотой на мельнице, символизируют примирение мальчика с конём и возвращение добрых времён в деревню.